中级会计职称《财务管理》知识点：风险偏好

中级会计职称《财务管理》知识点：风险偏好

说到风险偏好，我想大家一般都是这样的想法：要承担更高的风险，除非有更高的收益。也就是风险相同会选收益高的，收益相同会选风险低的。这就是风险回避者的观点，也是一般人的观点。

书中说到风险偏好有三种，风险回避者、风险追求者、风险中立者。

先来看看这三种的定义。

1.风险回避者——一般情况

1）预期收益率相同时，偏好低风险；风险相同时，偏好高预期收益率；

2）承担风险时，要求获得额外收益（风险收益率），取决于：

①风险的大小：风险越高，要求的风险收益越高——风险收益率与风险程度正相关

②投资者对风险的偏好（风险回避程度）：对风险回避的愿望越强烈，要求的风险收益就越高——风险收益率与风险回避程度正相关

2.风险追求者：主动追求风险，预期收益相同时，选择风险大的，这样会带来更大的效用。

3.风险中立者：既不回避风险，也不主动追求风险，选择资产的*10标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何，即预期收益相同的资产将给他们带来同样的效用。

*9种刚刚介绍过的，应该说财务管理的大多数理论建立在*9种假设的前提。

第二种风险追求者的观点没遇见过，跟*9种完全相反嘛，真有这样的人吗？

第三种看上去好像也不能理解，但是感觉上和期权的“风险中性原理”有些类似。当然，只是有些类似，不是一样的。“风险中性原理”就是假设风险中性的投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险，也就是假设都是无风险利率折现。