两会前后股市表现

两日后股市大概率会上涨，且中小盘股的涨幅可能大于大盘股的涨幅。这包括政策***和货币政策调整。

全国“两会”是“全国人民代表大会”和“中国人民政治协商会议”的简称，每年3月左右举行。自1994年以来，A股市场共经历了23次“两会”（不含2017年）。以上证指数为例，根据2017年上证指数收益率的经验，统计23个两个交易日、5个交易日、10个交易日、22个交易日的市场表现（涨跌幅） 23年来，“两会”前后的统计结论比较显着：

“两会”期间：“两会”期间上涨概率为65.22%，平均上涨0.55%。然而，过去11年（自2006年以来）市场表现一直不稳定；

“两会”前后五个交易日：会后上涨概率较大（73.91%），会前不稳定。 2006年以来，会前下跌概率较高（63.64%）；会前增幅更有可能低于会后增幅（65.22%，2006年以来为86.96%）；

“两会”前后10个交易日：会后价格上涨可能性较大（65.22%），但会前不稳定；会前增幅可能低于会后（69.57%，2006年以来为91.30%）；

“两会”前后22个交易日：会前会后上涨概率较大（分别为65.22%和78.26%，2006年以来分别为63.64%和72.73%）；会前涨幅低于会后的可能性较大（60.87%，2006年以来为82.61%）。

对比两次会议期间和会议前后的风格变化，中证500指数和沪深300指数分别代表中小盘和大盘的风格。大盘和小盘风格轮动的变化是根据两者的相对涨跌来判断的。 2005年至2016年为样本范围。从近12年中证500、沪深300相对涨跌幅来看：“两会”前5个交易日、会后5个交易日、会前10个交易日、会前22个交易日中小盘股会大概率跑赢大盘表现（概率分别为66.67%、83.33%、75.00%、75.00%），其他情况概率不明显。