什么是远期的合约(远期合约和期货合约的区别有哪些)
远期合约和期货合约是指交易双方签订的协议,规定在未来某一确定日期以交易当天约定的价格买卖既定数量为某一资产。交易当天约定的价格称为交割价格,合同规定的某一资产称为标的资产。例如,投资者A和B今天达成协议。协议将62500英镑(标的资产)以1.6万美元的英镑(即交割价格)出售给B。该协议可以是货币的远期合约或货币的期货合约。
远期合约与期货合约的区别在于,期货合约是一种标准化的远期合约,只能在期货交易所进行交易,并受到一系列规则的约束。期货合约的标准化是指交易所对期货合约的某些规定的标准化,例如。同一交易所交易的每一类期货合约的标的资产数量相等,由交易所决定。
投资者不能根据自己的意愿改变这个数量。当然,交易所也规定了其他一些合同条款。期货合约条款的标准化有助于提高其在二级市场的流动性。远期合约的交易不是在交易所进行的,而是在场外市场进行的。远期合约的参与者主要是机构投资者和金融机构,金融远期合约也是这些参与者通过直接谈判签订的。签订合同前,双方可以就交割价格、交割地点、交割时间、交割方式、资产数量等细节进行谈判,以更好地满足双方的需求。
因此,与期货钓鱼相比,远期合同具有更大的灵活性。这是远期合同的最大优势,但正是这一优势导致了远期合同的低流动性。由于远期合同差异很大,给二级市场远期合同的交易带来了很大的不便。为了提高二级市场远期合同的流动性,一些类型的远期合同也表现出一定程度的标准化趋势。此外,远期合同由双方协商签订,没有履约保证,双方都面临较高的违约风险。
在远期合约和期货合约的交易中,未来以交割价格购买标的资产的一方称为多方,持有多头头寸;未来出售标的资产的一方称为空方,持有空头头寸。
远期价格和期货价格是远期合约和期货合约的两个重要概念,可以理解为市场上所有投资者对未来某一时刻某一资产价格的一致预期。远期合约和期货合约的价值是指远期合约和期货合约本身的价值。它取决于远期价格/期货价格与交割价格的差距。
合同签订时,合同的交割价格等于当时的远期价格/期货价格,此时合同的价值为零。合同签订后,合同的交割价格固定,远期价格和期货价格会发生变化,因为远期价格和期货价格是对未来资产价格的预期,会随着各种因素的变化而变化。当远期价格/期货价格不再等于交割价格时,合同价值不再为零。
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