工银国企改革最新分析（工银瑞信国企改革主题股票净值上涨2.58%）

金融界基金11月03日讯 工银瑞信国企改革主题股票型证券投资基金（简称：工银瑞信国企改革主题股票，代码001008）公布最新净值，上涨2.58%。本基金单位净值为1.868元，累计净值为1.868元。

工银瑞信国企改革主题股票型证券投资基金成立于2015-01-27，业绩比较基准为“中证国有企业综合指数*80.00% + 中债-综合指数*20.00%”。本基金成立以来收益86.61%，今年以来收益48.84%，近一月收益8.23%，近一年收益54.51%，近三年收益71.69%。近一年，本基金排名同类（206/758），成立以来，本基金排名同类（253/925）。

金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为36.72%，近两年定投该基金的收益为56.49%，近三年定投该基金的收益为62.42%，近五年定投该基金的收益为79.34%。（点此查看定投排行）

基金经理为何肖颉，自2015年01月27日管理该基金，任职期内收益86.61%。

最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为阳光电源（持仓比例6.92% ）、贵州茅台（持仓比例6.61% ）、五粮液（持仓比例5.53% ）、万润股份（持仓比例4.77% ）、扬农化工（持仓比例4.61% ）、中炬高新（持仓比例4.50% ）、晶盛机电（持仓比例4.48% ）、泰和新材（持仓比例3.73% ）、普洛药业（持仓比例3.59% ）、长春高新（持仓比例3.46% ），合计占资金总资产的比例为48.20%，整体持股集中度（中）。

最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为长春高新（持仓比例7.06% ）、贵州茅台（持仓比例4.94% ）、中信特钢（持仓比例4.29% ）、扬农化工（持仓比例3.87% ）、五粮液（持仓比例3.82% ）、普洛药业（持仓比例3.77% ）、万润股份（持仓比例3.12% ）、生益科技（持仓比例3.11% ）、中炬高新（持仓比例3.10% ）、晶盛机电（持仓比例2.83% ），合计占资金总资产的比例为39.91%，整体持股集中度（低）。

报告期内基金投资策略和运作分析

三季度，流动性从疫情后持续宽松到边际收紧，市场由三季度初的快速拉升转入高位宽幅震荡。海外主要市场受疫情缓解、财政***力度减弱和即将到来的美国大选不确定性影响，也进入高位震荡。期间权益市场内部估值分化较大，成长空间大或增长确定性较强的行业如科技、医药、消费等，估值已经达到历史新高；短期基本面改善明显或预期改善明显的行业如光伏、军工、机械等估值提升较快；低估值的金融地产行业受监管政策和利率上行影响，缺乏估值修复的催化剂。操作上，出于组合再平衡的考虑，适度减持了科技和医药，增持了电力设备、机械、军工等行业。

??展望四季度，美国大选带来的不确定性有望逐渐消除，企业盈利处于上行区间，整体环境仍然有利于权益资产。但市场整体估值水平处于历史偏高位置，考虑到四季度流动性宽松程度较难恢复到上半年的水平，整体市场估值的系统性上升可能告一段落。因此，四季度权益市场波动率降低、缓慢上行的可能性更大，结构上注重基本面持续改善、估值合理的标的。

报告期内，本基金净值增长率为16.86%，业绩比较基准收益率为7.48%。